據了解，銀監會《關于切實彌補監管短板提升監管效能的通知》（以下簡稱“《通知》”）再次強調要加強關聯關系審查，防止通過委托他人代持股權、關聯方與一致行動人聯合持股等方式規避股東資格審查的行為；加強資金來源審查，確保入股資金為投資人自有資金，來源合法合規。

　　專家認為，關于銀行股東的準入監管、股權監管等，銀監部門一直都有明文規定，且門檻相當嚴格，但以往由于種種原因出現了“牛欄關貓”的現象。此番監管部門旨在筑緊“籬笆”，彌補監管短板，從源頭遏制銀行業風險。

　　券商人士預計，未來合規的參股和舉牌行為不會受到太多影響，但針對杠桿資金“入主”商業銀行并違規獲利的行為，一定會受到嚴厲打擊。

　　嚴堵杠桿資金

　　“關于股東資金這一塊，目前我們也在研究，我個人理解是針對那些來路不明的資金，或是杠桿資金。”一位地方城商行負責人告訴中國證券報記者，《通知》下發當日，就有地方銀監部門召集了商業銀行高管座談。這位負責人表示，由于《通知》下發時日尚短，地方銀監部門執行起來也是“摸索著做”。

　　在不少A股上市銀行的前十大股東名單中，除了有保險公司的自有資金，也不乏一些萬能險產品的身影。

　　根據《通知》，銀監會將研究制定統一的銀行業金融機構股東管理規則，明確銀行業金融機構股東資格、參控股機構數量等監管要求。各級監管部門應強化準入監管，穿透識別實際控制人、最終受益所有權人，并審查其資質。

　　專家指出，監管部門對于銀行股東管理的規定足夠嚴格，但在實踐中，卻難免出現“牛欄關貓”的情況。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛指出，“我國商業銀行的準入門檻一直都是很嚴格的，即便最近兩年監管部門在推動民營銀行發展的同時，對股東也有很嚴格的限制，以最大程度控制降低銀行業風險。從股東資質來講，也要求股東本身所處的行業應該是比較健康的行業等。”

　　在交通銀行(5.970, 0.00, 0.00%)首席經濟學家連平看來，近期銀監部門針對銀行股東的一系列排查除了從源頭遏制銀行業風險，也是在大力促進金融去杠桿。“近年來，在參股或者舉牌銀行的熱潮當中，有相當一部分資金都是通過杠桿得來，這其實是變相加大了整個金融領域的杠桿率。如不及時遏制，后果不堪設想。”

　　劍指關聯套利

　　值得注意的是，一直“羞羞答答”的銀行股東關聯套利也被拎出來“吊打”。就在銀監會近日披露的罰單中，恒豐銀行被罰800萬元，主要處罰事由共計18項：更換行長信息未及時披露、變更持有股份總額5%以上的股東未按規定報銀監會審批、關聯交易未提交關聯交易控制委員會和董事會審查審批、騰挪表內風險資產、將代客理財資金違規用于本行自營業務、同業違規操作等。

　　銀監會表態，要加強股東行為監管，各級監管部門應充分利用事前審查、事中核查、事后追查等手段，強化對股東行為的持續監管。規范銀行業金融機構股權轉讓行為，將通過一二級市場、境內外市場開展的股權轉讓統一納入審查范圍；從嚴監管控股股東及實際控制人行為，確保其依法合規行使控制權，嚴禁不正當干預經營決策，嚴禁通過關聯交易獲取不正當利益。對嚴重違規的股東，要依法責令其轉讓股權或限制其股東權利。

　　知情人士對記者透露，“個案會被很快處理，更多違規、套利行為也會被揪出來。”

　　對于何為關聯套利，銀監會近期開展的“三套利”專項治理中也已明確：銀行業金融機構通過利用所掌握的關聯方或附屬機構資源，通過設計交易結構、模糊關聯關系和交易背景等形式，規避監管獲取利益的套利行為。

　　曾剛指出，銀監會近期的舉措很大程度上也是“自我開刀”、提升自身監管效率。“先行的監管機制在流程上有非常嚴格的限制，但實踐中，存在個別企業通過一些手段或通道進入銀行業，一些關聯交易表面上沒有表現出來，但通過各種通道進入之后，使銀行在很大程度上承受了損失。”

　　推動銀行股權結構優化

　　銀監會《通知》要求，銀行業金融機構應建立健全股權管理制度，全面梳理主要股東及關聯方情況，掌握其重大變化，對超過規定比例的股權轉讓應及時報監管部門審查或備案，及時披露主要股東的股權質押融資信息；探索實施股權集中托管，提高股權管理規范性；嚴格關聯交易管理，強化對股東授信的風險審查，防止套取銀行資金。銀行業金融機構應要求主要股東就合法行使權利、合規轉讓股權等出具承諾。

　　券商分析人士表示，“近年來，險資的頻繁舉牌，導致某些銀行的股東結構、公司治理等混亂。銀監部門出手治理也是理所應當，目前看來銀監部門只能對銀行股東加以監管，而對二級市場的舉牌行為其實沒有辦法限制。”

　　券商分析人士預計，未來合規的參股和舉牌行為不會受到太多影響，但針對違規、套利等行為，監管不會手軟。另外，不排除保監會升級監管措施，險資“熱戀”銀行的時代或暫時休矣。

　　專家和銀行業內人士希望，通過此次排查和治理，能夠真正優化銀行業股權結構、改善銀行業公司治理。一個有效的股權結構應當能夠幫助銀行業績提升，有利于加強銀行績效的穩定性，推動銀行戰略持續實施。

　　中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼認為，股權適度集中，即股權較為集中但集中程度又不太高，并且又有若干個可以相互制衡的大股東，這種股權結構是最有效率的。對我國銀行業來說，這樣的股權結構既能防止“野蠻人”入侵，也能避免成為大股東的“提款機”。