僅中石化凈利正增長

　　低油價寒冬下，中國石化(5.670, -0.02, -0.35%)成為“三桶油”中唯一凈利正增長公司。2016年，中國石化實現營收1.93萬億元，同比下滑4.4%；凈利為464.16億元，同比增長逾四成，已逐漸恢復并接近2014年盈利水平。

　　去年以來，國際油價低位震蕩攀升，境內成品油市場資源供應充裕，競爭依舊激烈。在回顧經營業績時，中國石化也給出了“取得了好于預期的經營成果”的評述。公司雖在上游勘探開采業務上虧損嚴重，但煉油板塊盈利能力大幅提升，貢獻了主要利潤。

　　同期，中國石油、中海油凈利降幅較大，且盈利均為各自近十年最低水平。中國石油2016年實現營收1.62萬億元，同比下滑6.3%；歸屬于母公司股東的凈利潤約為79億元，同比下滑近八成。

　　中海油期內營收下降14.52%至1464.9億元，凈利潤為6.37億元，同比下降97%。中海油董事長更在業績公告中坦言：“當您看到這份公告時，我們在低油價寒冬中又走過一年。”

　　財報顯示，中國石油業績下降主要受原油、天然氣、成品油價格下降等因素影響，公司2016年上游勘探與生產板塊實現經營利潤31.48億元，比2015年的339.61億元下降約九成。中海油則除國際油價下跌因素外，還受到海外資產大額減值的沖擊，去年公司資產減值及跌價準備同比增加343.2%。

　　今年業績預計會好轉

　　盡管“三桶油”整體業績不盡理想，但仍不乏亮點。

　　如分季度業績環比回升。中國石化第四季度營收環比增至5669.66億元，凈利潤達172.5億元，公司預計2017年一季度凈利同比增長150%。其給出的增長主要原因為油價回升帶動上游減虧，中下游產品市場需求穩定，盈利能力同比增長。此外，中國石化全年每股派息0.249元，派息率高達64.6%，為上市以來最高。

　　中國石油第四季度營收也實現增長，公司該期實現營收4664.66億元，實現凈利61.76億元。據悉，中國石油副董事長兼總裁汪東進在公司2016年度業績發布會上表示，今年預計油價會有所回升，公司預期2017年平均油價50-58美元/桶。預計一季度經營利潤將比去年同期增長超過200億元。

　　此外，年報顯示，2016年“三桶油”實際資本支出有所削減，但均明確將于2017年增加資本支出。分析認為，“三桶油”資本開支增加將利好相關工程技術及建設公司。

　　中國石化2017年計劃資本開支1102億元，較去年實際完成額增長337億元，增幅達44%。其中勘探及開發板塊增加183億元，煉油板塊增加85億元，化工板塊增加63億元。

　　中海油在經營策略中提出2017年資產開支將增至600-700億元，這也是公司自2014年石油寒冬席卷全球以來，中海油首次上調資本支出。

　　中國石油2017年資本支出的預測值為1913億元，且各板塊業務資本支出均預計有所增加。